Содержание

CDO простыми словами

Во время кризиса 2008 года в прессе часто фигурировало некое «CDO». Давайте кратко с ним разберёмся.

CDO с английского расшифровывается как «Collateralized debt obligations»
Обеспеченные долговые обязательства. То есть это ценные бумаги, обеспеченные долговыми обязательствами (прим. долговая расписка при получении займа тоже является долговым обязательством). Обязательство считается обеспеченным, если по нему заёмщик предоставил кредитору активы (ценные бумаги) в качестве обеспечения в случае неуплаты долга.

Хитрый трюк этих долговых инструментов в том, что банк включает в CDO активы с разной степенью риска. С помощью сочетания плохих (=рискованных) активов с хорошими, вся «смесь» получала наивысший кредитный рейтинг ААА. В дополнение к этому, за счёт более высоких платежей из-за рискованных активов в составе, этот комплект привлекает более высокой доходностью, чем другие долговые инструменты с тем же кредитным рейтингом. А имея высокий рейтинг, CDO может без проблем попасть в портфели крупнейших инвесторов, которые по своему регламенту могут инвестировать только в инструменты с высоким рейтингом (AAA).

CDO относится к кредитным производным ценным бумагам (деривативам). Роль базисного актива (который лежит в основе этой ценной бумаги) могут играть разные долговые инструменты, например, выданные кредиты, облигации, закладные и т.п. И по отношению к «базису» CDO может называться по-иному. Например, если в качестве актива выступает облигация, то CDO называется СВО (collateralized bond obligation) – обязательство, обеспеченное облигацией; если основой является кредит, то CLO (collateralized loan obligation) — обязательство, обеспеченное кредитом; если базисный актив — закладная, то СМО (collateralized mortgage obligation) – обязательство, обеспеченное закладной.

CDO используются участниками финансового рынка для того, чтобы снизить уровень кредитного риска, заработать арбитражную или спекулятивную прибыль.

Интересное и понятное описание CDO дано, в частности, в фильме «Игра на понижение».

Видео-обзор обеспеченных долговых обязательств

finagram.com

CDO — Финансовый словарь смарт-лаб.

CDO (Collateralized debt obligation) — облигация, обеспеченная долговыми обязательствами. Основной фокус этих структурированных долговых инструментов заключается в том, что банк упаковывал в CDO активы (ипотечные пулы) с разной степенью риска. За счет смешивания плохих (рискованных) активов с хорошими, общий котел получал наивысший кредитный рейтинг ААА, при этом, за счет более высоких платежей по рискованным долям, этот актив обладал намного более привлекательной доходностью, чем другие долговые инструменты, обладающие тем же кредитным рейтингом.
 
Получение высокого рейтинга открывало инструментам CDO дорогу в портфели крупнейших институциональных инвесторов (пенсионные фонды), которые могут инвестировать только в инструменты с рейтингом AAA.

С явлением CDO, широкая общественность познакомилась в период кризиса 2008 года, когда выяснилось, что инструмент является намного более рискованным, чем его преподносили.

Поскольку многие выпуски CDO были малоликвидны, и вообще могли не иметь рыночной цены, состояние рынка CDO оценивалось через расчетный индекс ABX.

27 июня 2007 года SEC начинает 12 расследований по практике CDO по запросу из Конгресса о непрозрачности этих инструментов[2].

Страховые компании, такие как Ambac, ACA, AIG выпускали страховку от дефолта (CDS) на инструменты CDO, что позволяло переносить свои кредитные рейтинги «ААА» на структурные финансовые продукты[1]. 

Проблема CDO в том, что в том виде, в котором они были созданы

После 2008 года новых CDO практически не выпускалось. Рынок CDO начал снова ожидвать только в 2012 году[3]. Объем выпуска CDO по годам:

Источники:

[1] Нуриэль Рубини, Стивен Мим: «Нуриэль Рубини: как я предсказал кризис»

[2] Хронология кризиса 2008
[3] Ведомости, №98 (3366), 6.06.2013 «Низкие ставки подогрели рынок CDO» 

smart-lab.ru

Директор по цифровым технологиям — Chef Digital Officer (CDO)

Со всех сторон звучит термин «цифровая трансформация», при этом большинство российских компаний находится в «каменном веке» с точки зрения внутренней автоматизации, понимания клиента и предоставления цифровых сервисов. Для того, чтобы начать трансформацию компании в направлении «Digital» некоторые компании назначают сотрудника ответственного за цифровую трансформацию — Chef Digital Officer (CDO). Рассмотрим, что это за должность и какие обязанности на нее возлагают.

Для чего нужен Chef Digital Officer ?

Те, кто погружен в тему цифровой трансформации прекрасно понимают, что переход в «Digital» для трансформируемой компании, это не просто косметический ремонт, а коренная перестройка всех бизнес-процессов, и даже изменение бизнес-модели компании.

Без «жесткого» управления программой цифровой трансформации, с выделением всех необходимых финансовых и организационных ресурсов, достичь результатов в требуемые сроки будет затруднительно, ведь это серьёзное изменение, которое будет встречать сопротивление на всех уровнях организации.

Существенный масштаб необходимых изменений требует дополнительных механизмов координации внутри компании, и именно поэтому все чаще и чаще можно увидеть назначение специализированных менеджеров, отвечающих за цифровую трансформацию организации, с соответствующими правами и полномочиями.

Итак, снова в бизнес-лексиконе появилось новое трехбуквенное сочетание CDO — Chief Digital Officer – менеджер, отвечающий за цифровую трансформацию, или в переводе на русский язык – директор по цифровым технологиям. Его миссию в компании можно определить следующим образом – помочь организации, преобразовать традиционные «аналоговые» продукты и услуги в “цифровую” форму.

Конечно не все отрасли сейчас переживают цифровой бум, однако там, где можно перевести взаимодействие с клиентом и ключевые сервисы в цифровой формат – цифровая трансформация неизбежна. В первую очередь это банки и страхование, медиа и развлечения, обучение и туризм, телекоммуникации и розничная торговля.

С учетом активностей многих компаний в области цифровой трансформации, появление CDO уже стало трендом, например, по информации компании Gartner – «только 6% компаний имеют CDO, но они появляются быстрее, чем мы их можем посчитать». Уже создан международный клуб CDO, который насчитывает более 1000 участников.

________________________________________________________________________

Аналитика Gartner

  • Что чуть менее 40% CDO являются стратегическими советниками управляющих и генеральных директоров по цифровой бизнес-стратегии
  • Чуть более 40% являются директорами по цифровому маркетингу (Digital Marketing Officers — DMO)
  • Остальные CDO имеют другие роли
  • Уже сейчас 20% CIO начали брать на себя роль CDO

___________________________________________________________________

Зона ответственности CDO

Так как CDO отвечает за цифровую трансформацию, то ключевой его задачей является именно преобразование компании, при этом, если директор по информационным технологиям (CIO — Chief Information Officer), как правило, больше ориентирован на информационную поддержку существующих бизнес-процессов с помощью типовых ИТ-решений, то CDO сфокусирован в первую очередь на фронт-офис компании, сбор и анализ клиентских данных, и самое главное, на оцифровку существующих услуг компании или создание новых в формате «Digital».

Фактически CDO должен вместе с топ-менеджментом сформировать видение, стратегию и детальный план действий по трансформации бизнес-процессов, продуктов и услуг компании в цифровой формат, с возможностью предоставления клиентам сервисов в цифровом виде.

Основная сложность при поиске кандидата на должность CDO заключается в том, что очень непросто найти сотрудника со столь разносторонним опытом, ведь он должен иметь опыт в интернет-маркетинге, социальных медиа, электронной коммерции, транзакционном бизнесе, цифровых каналах продаж, а также знать возможности технологий цифровой трансформации, цифровые стратегии и бизнес-модели, построенные на цифровых технологиях. И еще одно ключевое качество которое редко встречается в российских условиях – это умение и реальный опыт цифровой трансформации в российских или зарубежных компаниях.

________________________________________________________________________

Аналитики компании Deloitte выделили три типа CDO:

  • Ex-agency – Цифровой маркетинг и взаимодействие с заказчиком
  • Digital transformation strategists – Агенты изменений и переосмысления своей организации (в отраслях, где цифровая трансформация уже началась — медиа, развлечения, обучение)
  • Technologists – те кто считают, цифровизацию первоочередной задачей организации, чаще всего подотчетен CIO

________________________________________________________________________

Граница между CDO и CIO

Можно сказать, что CDO является ответственным за внедрение цифровых технологий в процессы взаимодействия с клиентами, а также за предоставление клиентам цифровых сервисов, тогда как за CIO остаются все решения по информационным технологиям и ИТ-инфраструктуре компании.

Грань между CDO и CIO условна, и требует отдельной договоренности, ведь роли CIO и CDO должны не только дополнять друг друга, но и тесно сотрудничать для успешной реализации цифровой трансформации в компании. CDO больше сфокусирован на бизнесе и развитии, тогда как CIO больше уделяет внимания построению надежной и безопасной ИТ-инфраструктуры компании.

Главное для CDO — это техническая экспертиза в новых технологиях, понимание бизнеса и возможность не только сформировать видение того, куда организация должна двигаться, но и возможность через определенный промежуток времени привести организацию в эту точку. Есть примеры компаний, где CIO совмещает в себе как свою роль, так и роль CDO, имея соответствующую экспертизу, однако данный случай не является массовым.

В каких отраслях Chef Digital Officer встречается чаще

Телекоммуникации, медиакомпании, банки, страхование, транспорт, туризм, розничная торговля и обучение – в этих отраслях цифровая трансформация уже идет полным ходом, и поэтому цифровые директора там скоро станут нормой. А вот компании из фармацевтики, химии, производства, энергетики или добычи полезных ископаемых еще редко имеют в своем составе CDO, ведь эти отрасли пока лишь только начинают ощущать давление цифровой трансформации.

Анализ международной статистики показывает, что CDO чаще всего можно встретить в крупных компаниях, численностью более 10 000 сотрудников, тогда как в небольших компаниях роль ответственного за цифровую трансформацию чаще всего возлагают на одного из ключевых менеджеров.

________________________________________________________________________

Примеры задач, решаемых Chef Digital Officer в образовательной организации:

  • Создание видеопродукции
  • Управление цифровыми архивами
  • Управление инновациями в обучении
  • Создание цифровых обучающих материалов
  • Электронное тестирование слушателей
  • Видео захват лекций
  • Взаимодействий с платформами MOOC
  • Проведение webinar и online трансляций
  • Бизнес-аналитика

________________________________________________________________________

Уровень подчинения Chef Digital Officer

Совершенно логично, что один человек не может полностью разобраться во всех деталях бизнес-процессов компании и необходимых к внедрению цифровых технологий, и поэтому необходимо вовлечение всей организации в цифровую трансформацию, а задача CDO заключается в управлении программой цифровой трансформации.

Для придания CDO полномочий, необходимых для проведения масштабных изменений, необходимо максимальным образом повысить уровень CDO в компании, и как правило, это должно быть прямое подчинение высшему лицу в компании. В некоторых компаниях CEO настолько увлечен цифровой трансформацией, что берет на себя роль CDO, и это самый удачный вариант с точки зрения вероятности успеха цифровой трансформации.

Успех действий CDO в компании зависит от возможности установить сквозную ответственность за ключевые задачи цифровой трансформации, а именно: определение стратегии, дизайн целевой операционной модели, поддержка трансформации, взаимодействие с новыми партнерами и многое другое, что потребует привлечения всей управленческой верхушки компании, а также ключевых сотрудников.

С целью мотивирования CDO для него необходимо разработать систему показателей, отражающих успешность цифровой трансформации, а также создать дополнительную систему мотивирования для других подразделений, направленную на достижение задач, поставленных в рамках программы цифровой трансформации.

И конечно нельзя ожидать от Chef Digital Officer «чуда», ведь он один, без поддержки всех руководителей, не сможет преобразовать компанию в цифровую форму. Ему необходимо содействие всей компании для проведения тяжелых внутренних преобразований.

План действий Chef Digital Officer

Если формировать план действий для CDO, то в первую очередь он должен понять бизнес-цели и задачи всех заинтересованных сторон в компании, а затем определить, где в организации существуют возможности для цифровизации. Далее нужно определить цифровую зрелость организации в области мобильных, социальных технологий, клиентской аналитики и бизнес-процессов, а также оценить возможности масштабирования существующих в компании технологий.

После необходимо согласовать приоритеты организации, например, снижение затрат, улучшение обслуживания клиентов, повышение известности бренда, после чего разработать гипотезы для цифрового видения и разработать структуру для новой операционной модели, после чего спроектировать новую бизнес-модель, основанную на цифровых технологиях.

В случае принятия решения о старте программы цифровой трансформации необходимо создать интегрированный портфель цифровых проектов, утвержденных и готовых к старту, коммуникационный план по реализации плана цифровой трансформации, а главное систему мотивации для руководителей ключевых подразделений и участников программы цифровой трансформации.

Далее необходимо начинать выполнение проектов по цифровой трансформации с анализом полученных результатов, на что в крупной компании может понадобиться не один год.

А. Коптелов, опубликовано на E-xecutive

koptelov.info

Кто такой CDO? | Data Science

С точки зрения использования данных и цифровых технологий, под CDO может пониматься Chief Digital Officer или Chief Data Officer. Во многих компаниях открываются должности, смежные с CIO и имеющие не меньший вес, например Chief Digital Officer, Chief Data Officer. Новое веяние связано с желанием акционеров не упустить выгоду от возможного решения насущных технологических задач. Рассмотрим две этих позиции.

CDO — Chief Digital Officer

Директор по цифровым технологиям (chief digital officer, CDO) выдвигается на роль корпоративной суперзвезды. Когда компаниям необходимо редкое сочетание технического специалиста высшего класса и знатока бизнеса, они все чаще обращаются к профессионалам, способным обеспечить уверенное лидерство на постоянно меняющемся рынке. В результате быстро растут размеры компенсационных пакетов таких профессионалов, а их поиск становится более интенсивным, утверждается в исследовании «Взлет директора по цифровым технологиям», подготовленном компанией Russell Reynolds Associates, которая занимается подбором и оценкой руководителей в мировом масштабе.

«Имеется огромный спрос на CDO. И он будет оставаться высоким, поскольку все новые и новые компании из различных секторов стремятся расширять использование цифровых технологий, — заявил Так Риккардс, директор-распорядитель Russell Reynolds Associates по технологии и преобразованию бизнеса в электронную форму. — Им необходимо задаться вопросом, обладают ли их руководители знаниями и опытом, который позволит разобраться в сложном мире мобильных, социальных и локальных технологий.»

Действительно, в 2011 году г. Нью-Йорк впервые назначил своего CDO.

Роли и обязанности участников

В конце марта 2018 года появилась информация о том, что Министерство экономического развития РФ совместно с ГК «Росатом», ГК «Ростех», АНО «Цифровая экономика», Центром стратегических разработок и АСИ подготовило проект рекомендаций по функциям и полномочиям руководителей компаний по цифровой трансформации (так называемых CDO (англ.) — данное трехбуквенное сокращение может расшифровываться и как Chief Digital Officer, и как Chief Data Officer). Рекомендации были разработаны в соответствии с планом мероприятий по направлению «Формирование исследовательских компетенций и научно-технологических заделов» программы «Цифровая экономика РФ».

Согласно документу, в круг обязанностей Chief Data Officer предлагается включить: разработку и реализацию стратегии цифровой трансформации, включая согласование бюджетов, формирование архитектуры и процессов работы с данными и знаниями, формирование и разработку портфеля цифровых продуктов, услуг; формирование корпоративного центра компетенций в сфере цифровых технологий; и обеспечение лидерства в управлении изменениями, связанными с внедрением сквозных цифровых технологий по всем видам деятельности.

Также рекомендуется наделить CDO статусом члена Правления компании. Однако решение об этом должно приниматься с учетом специфики и масштабов деятельности компании, особенностей её организационной структуры.

В зависимости от уровня цифровой зрелости компании функционал CDO трансформируется от задач автоматизации — то есть близкой к ИТ-директору роли — к функции внедрения и использования новых бизнес-моделей, основанных на данных как новом активе компании.

Рост интереса к позиции Chief Digital Officer

Компании по всему миру все больше заинтересованы в позиции Chief Digital Officer. К такому выводу пришли аналитики Gartner, которые составили весной 2013 года прогноз развития рынка труда в области ИТ. К 2014 г. 19% компаний планируют нанять Chief Digital Officer, а 17% находятся в поиске кандидата на схожую должность – Chief Data Officer. Однако CIO пока еще рано опасаться за свое место.

В целом исследование Gartner показало, что в глазах бизнеса в ближайшие 2 года роль CIO будет неопределенной. Повышенный интерес бизнеса к инновациям и управлению данными может выразиться как в переосмыслении роли CIO, так и в создании новых позиций в компании. Сокращения, по мнению Gartner, ожидают пул менеджеров по ИТ, так как компаниям все больше требуются талантливые и инициативные сотрудники, а не управленцы.

«Мы наблюдаем переход к ориентированному на технологии лидерству. Современный рынок полон возможностей, которые необходимо исследовать. Во многих компаниях руководство пытается извлечь максимум из этих возможностей, создавая новые должности для решения конкретных технологических задач, – пояснил Марк Раскино (Mark Raskino), вице-президент по исследованиям компании Gartner.»

В исследовании также подчеркивается, что ИТ переживает первый серьезный сдвиг с 1998 г. Всем компаниям так или иначе предстоит переосмыслить роль CIO и ИТ-отдела в целом. Многие организации рассчитывают на то, что их CIO справится с вызовами времени, а некоторые ищут нового ИТ-директора, более опытного в работе с данными. Марк Раскино отмечает, что должность Chief Data Officer актуальна для тех компаний, которые работают с большим и сложно структурированным пулом данных.
Источник

CDO — Chief Data Officer

С появлением CDO (директоров по данным) и других старших специалистов по работе с данными в составе высшего руководства крупные организации меняют свой подход к управлению данными.

Функции Офиса по Данным

Специалисты по работе с данными являются движущей силой инноваций и дифференциации, осуществляют революцию существующих бизнес-моделей, улучшая коммуникацию компании с целевой аудиторией и раскрывая новые возможности повышения эффективности бизнеса.

Стремление к повышению эффективности использования информационных ресурсов приведет к резкому росту числа компаний, имеющих в штатном расписании пост директора по данным (CDO), считают аналитики Gartner. Однако лишь половина из них к концу 2019 года добьется успеха в решении поставленных задач. Директорам по данным придется создавать стратегию, в которой будут определены показатели, связывающие их деятельность с поддающимися измерению результатами в области бизнеса.

Сочетание больших ожиданий и низкой осведомленности о технологиях управления данными может затруднить директорам по данным получение бюджетов и обеспечение содействия бизнес-пользователей, что необходимо для успеха проектов, отмечают аналитики. Многие директора уже сообщают о конфликтах с ИТ-службой по поводу контроля над информационными ресурсами. Но успешным директорам по данным удается наладить контакт с директорами ИТ-служб, преодолеть сопротивление и возглавить реформы. Аналитики рекомендуют разъяснять руководителям компании роль данных и информации в бизнесе. Кроме того, рекомендуется выделить базовый уровень монетизации данных и управления информацией, относительно которого можно измерять прогресс.

Ключевые факторы, влияющие на роль в компании директора по данным:

1. Квалификация директора по данным

Директора по данным должны быть инноваторами и пропагандистами, способными осуществлять изменения на всех уровнях организации, уделяя приоритетное внимание управлению данными. 94% опрошенных не считают технические навыки значимыми, директора по данным привлекаются с разных позиций в отрасли, однако вдохновляющий лидер должен иметь успешный опыт руководства на высшем уровне и предпринимательскую жилку.

2. Технология

Постоянно развивающиеся технологии и непрерывный рост объема данных переопределяют ответственность за архитектуру и повышают значимость данных. Внедрение «облачных» решений переместило акцент с it-архитектуры в область миграции данных и управления изменениями. Поэтому организации все более сосредоточивают внимание на точности данных, которая становится главным приоритетом.

3. Переход к цифровой форме

Рост цифровых технологий влечет за собой дифференциацию и инновацию, которые вынуждают организации искать новые бизнес-модели и источники дохода. Такой переход к цифровой форме требует от лидера управления данными и всестороннего понимания связанных с ним возможностей. CDO должны преобразовывать данные в ценность для бизнеса и встраивать их в структуру организации.

4. Нормативно-правовое регулирование и управление

Директора по данным должны достойно решать этические вопросы, которые сопровождают процессы обработки, использования и применения данных.

Алгоритм для формирования службы CDO

В настоящее время не существует единого корректного алгоритма для формирования службы CDO. Ее структура и влияние во многом зависят от того, как она используется для развития предприятия. Исследователи аналитической компании Gartner, систематизировав информацию по отрасли, пришли к выводу, что каким бы ни было позиционирование департамента информационного директора в структуре руководства, принципы организации структуры службы CDO в любом случае подразделяются на четыре основные составные части.

Организация информационного департамента компании по принципу «машинного отделения» (CDO Organization as an Engine Room): служба CDO обеспечивает в компании оперативный оборот данных, сосредоточившись на внутренних потребителях. Список задач включает мониторинг любых действий с данными, а также полный контроль за использованием информационных активов, управление и аналитику информационных потоков компании.

Вездесущий информационный департамент (Everyone’s CDO Organization): главная роль информационного отдела также сводится к работе с запросами персонала компании, и в то же время определенный акцент переносится на информационные активы, энергично используемые бизнес-лидерами и отдельными специалистами вне традиционных бизнес-рамок. Миссией информационного офиса также является трансформация и внедрение новых цифровых бизнес-моделей во всей компании.

Информационный департамент в качестве бизнес-провайдера (CDO Organization as a Business Service Provider): информационная служба предприятия обеспечивает оперативный оборот данных как для внутренних пользователей, так и для внешних потребителей. Деятельность информационного департамента распространена на все распределенные информационные активы компании, при этом сам информационный отдел тесно интегрирован в компанию в качестве одного из бизнесов.

Информационный департамент в качестве отдельного бизнеса (CDO Organization Is the Business): информация представляет собой один из продуктов, предлагаемых компанией, или не отделима от линейки продуктов компании. Информационная служба при такой организации представляет все услуги по обслуживания внешних и внутренних информационных потоков, которые обеспечивают трансформацию и дифференциацию бизнеса компании.

Организационная структура Data Governance

Data Governance — дисциплина (методология) для создания повторяемых и масштабируемых политик управления данными, процессов и стандартов для эффективного использования данных или процесс создания достоверных данных в масштабе организации, и поддержания данных достоверными.

CDO в корпоративной структуре

Операционный процесс управления данными

Поиск данных

  • Анализ бизнес-проблематики
  • Проектирование решения
  • Инвентаризация данных
  • Разработка дорожной карты
  • Планирование оргизменений (назначение дата стюардов)
  • Поиск/создание/приобретение данных
  • Профилирование данных

Мониторинг и измерения

  • Проактивный мониторинг
  • Панель управления (Governance dashboards)
  • Анализ процессов и данных
  • Отчетность, в том числе отчётность для комплаенс и риск-отчётность
  • Управление ликвидностью актива (бизнес-ценность, TCO, ROА)

Интеграция данных

  • Ведение бизнес-глоссария
  • Классификатор данных и связи данных
  • Корпоративная ИТ-архитектура
  • Архитектура данных
  • Ведение мастер-данных
  • Определение / корректировка политик, процессов, правил управления данными (Data Governance)
  • Технологическая интеграция данных
  • Определение точек и измеряемых правил контроля

Использование данных

  • Управление качеством данных
  • Управление мастер-данными
  • Управление жизненным циклом данных
  • Управление защитой данных
  • Управление доступностью данных

Эксперты по большим данным готовы возглавить изменения в компаниях

Поскольку использование данных и аналитики в компаниях постоянно растет, предприятия, игнорирующие поддержку CDO, будут сталкиваться с кризисами. «27% опрошенных указали на угрозы связанных с аналитикой и данными кризисов в качестве причины создания отделов по управлению данными или штатной единицы. 24% опрошенных заявили, что пошли на это по распоряжению совета директоров. Еще 41% — по приказу генерального директора или финансового директора», — рассказал вице-президент Gartner Джейми Попкин (Jamie Popkin).

Аналитики пояснили, что большинство самих CDO для себя определяют две основные обязанности. 67% считают, что их задачей будет возглавить изменения в компании, связанные с созданием и поддержанием систем корпоративных данных и их аналитики. 61% полагает, что им предстоит интегрировать аналитику и данные в стратегию предприятия, его «дорожную карту». Также большинство респондентов отметили, что у них сложились хорошие отношения с ИТ-руководством в компании. Тем не менее, аналитики уточнили, что с ростом полномочий экспертов по большим данным их отношения с директорами по информационным технологиям (CIO) могут испортиться из-за разногласий в стратегическом развитии и приоритете принятия решений.
Источник

datascientist.one

Главный по данным, и с пониманием бизнеса | Вестник цифровой трансформации

В рамках форума Big Data 2018 обсудили роль Chief Data Officer и учредили премию CDO Award.

В последнее время все чаще поднимаются вопросы, кто такой Chief Data Officer, станет ли эта должность массовой и насколько директор по данным на самом деле важен для современной компании – и с точки зрения организации работы с данными, и вообще в организации процессов. В дискуссии «Chief Dаta Officer – в авангарде цифровой трансформации?», в рамках форума Big Data 2018, проведенного издательством «Открытые системы», мы пригласили поучаствовать нескольких руководителей, которых можно причислить к CDO, хотя их должности и звучат по-разному. Как выяснилось, потребность в таких руководителях будет расти, а вот их место в корпоративной иерархии может существенно различаться в зависимости от специфики компании.

Роль зависит от компании

В чем сегодня заключается роль CDO в компании? Это роль, которая требует быть инициатором преобразований в бизнесе, или она больше подразумевает управление данными и их качеством?

«Проработав в нескольких компаниях, я попытался сформулировать для себя роль CDO одним предложением. Прежде всего это создание единого качественного источника информации по оптимальной стоимости. Естественно, в понятие качества входят все классические атрибуты – полнота, своевременность, интерпретируемость», – говорит Сергей Носов, директор департамента управления данными «Ростелекома».

«Роль CDO возникает там, где есть проблемы с доступностью данных. Новая должность появляется не на пустом месте, она продиктована насущными потребностями бизнеса», Анджей Аршавский, директор центра анализа данных и математического моделирования НЛМК

«CDO – это должность, которая подразумевает не только знание техники работы с данными, но и понимание экономической и управленческой составляющей бизнеса», Азат Шамсутдинов, директор направления машинного обучения и искусственного интеллекта North.AI, «Севергрупп»

(справа налево)

У каждой компании свои потребности и проблемы, которые накопились со временем или появились недавно. Поэтому говорить об универсальности роли CDO не приходится. Например, ассоциация Digital Asset Management (DAM) четко расписывает, кто такой CDO и чем должен заниматься. Естественно, в его обязанности входят основные направления, такие как обеспечение инфраструктуры работы с данными, работа с нормативно-справочной информацией, архитектура потоков данных и множество других смежных тем. Что интересно, в числе прочего указаны и такие специфические теперь вещи, как работа с данными на бумажных носителях.

«На мой взгляд, CDO – это должность, которая подразумевает не только знание техники работы с данными, но и понимание экономической и управленческой составляющей бизнеса. Иными словами, это человек, который ясно видит и понимает стратегию развития компании, понимает ее бизнес-процессы и, самое главное, как это можно реализовать», – полагает Азат Шамсутдинов, директор направления машинного обучения и искусственного интеллекта North.AI, «Севергрупп». Как показывает практика, когда компании принимают решение всерьез заняться данными и намерены пригласить CDO, они на самом деле хотят получить прибыль. Но на собеседовании часто оказывается, что человек очень хорошо понимает техническую часть, а вот коммерческие показатели ему даются тяжело. Иногда самые простейшие вопросы проясняют, насколько слабо человек владеет экономической частью ИТ-проектов. Людей с требуемыми знаниями на рынке очень немного, но, к счастью, их постепенно становится больше.

«Роль CDO нужна там, где есть проблемы с доступностью данных. Новая должность появляется не на пустом месте, она продиктована насущными потребностями бизнеса», – подчеркивает Анджей Аршавский, директор центра анализа данных и математического моделирования НЛМК. Когда и источников, и потребителей данных много, а их запросы зачастую конфликтуют, возникает дезорганизация, и здесь необходима стратегия управления данными (Data Governance). Ее разработкой должен заниматься кто-то достаточно высокопоставленный, кто способен получать бюджеты на создание необходимой инфраструктуры и понимает реальные потребности разных направлений бизнеса.

«Сейчас у нас возникают проекты, основанные на данных, заказчиками которых являются самые разные направления бизнеса. Потребности в данных растут, требования к их качеству кардинально меняются, и роль CDO становится крайне актуальной», – отмечает Аршавский.

По мнению Носова, должность CDO появилась около пяти лет назад сначала в банковском секторе. Примерно два года назад директора по данным стали появляться, как ни странно, в промышленных компаниях, причем с особой миссией – в их букве D смешались Data, Digital и Data Science. В последнее время эта роль все четче прорисовывается и в телеком-компаниях.

«Очевидно, первенство банков было связано с необходимостью извлечения ценности из клиентских данных. Именно на этом был фокус банковской деятельности в последние годы, хотя в ретейле и телекоме эта проблема тоже всегда была актуальной. Сейчас я вижу именно такие запросы со стороны бизнеса – например, когда требуется запустить активные продажи», – говорит Носов.

«На Западе тема CDO стартовала ненамного раньше, чем в России, и особой продвинутости у них нет. Более того, они довольно редко погружаются в бизнес-задачи и обычно ограничиваются техническими проблемами», – делится наблюдениями Олег Гиацинтов, технический директор DIS Group.

«По моему опыту, роль CDO всегда была между ИТ и финансами. Где в идеале эта роль должна быть “припаркована”, зависит от специфики компании», Сергей Носов, директор департамента управления данными «Ростелекома»

Согласно результатам опроса, проведенного Informatica среди французских CDO, 57% из них видят своей главной задачей «демократизацию» данных. Действительно, это распространенная проблема: зачастую подразделения по разным причинам не желают делиться данными со своими коллегами. Примерно 70% директоров по данным имеют бюджеты на стратегические инициативы и видят себя лидерами кросс-функциональных команд, которые объединяют бизнес и ИТ.

Где «припарковать» CDO?

В Gartner полагают, что СDO должен находиться в прямом подчинении у генерального директора, особенно в случае, когда фактически выполняет роль Chief Data Science. Однако эта модель не всегда работает, и тогда приходится решать, в каком подразделении он должен работать. Во многом это связано с влиятельностью различных подразделений компании и их способностью отстаивать свои интересы.

«Позиция CDO сильно зависит от того, как распределены в компании основные потребители данных и те, кто отвечает за их производство», – утверждает Аршавский. Например, совершенно естественно, что в банках главным потребителем данных является финансовый блок, поэтому его влияние сильнее. Однако сейчас потребители данных появляются во всех подразделениях, и так происходит не только в банках, но и в других отраслях. В соответствии с этим мигрирует и место CDO в корпоративной иерархии: важно, чтобы стратегия работы с данными была сбалансирована в зависимости от нужд потребителей. При этом CDO должен видеть и перспективу: как различные подразделения будут потреблять данные через несколько лет – например, по мере развития систем искусственного интеллекта.

«По моему опыту, это всегда была роль между ИТ и финансами, я пока не видел ее в другом месте. Где в идеале эта роль должна быть “припаркована”, зависит от специфики компании», – говорит Носов. Он приводит несколько примеров эволюции места CDO внутри компаний, где работал. Так, в Сбербанке роль CDO изначально создавалась в финансах, но развитие событий привело к тому, что CDO перешел в ИТ-блок, и это всех устроило. Более того, появилось понимание того, что роль CDO должна быть устроена федеративно. И тогда в каждом блоке появился «мини-CDO», который координировал свою работу с основным куратором этого направления. В «Газпромбанке» позиция CDO появилась в ИТ-подразделении, однако быстро возникли трения с финансовым блоком по методологическим и техническим вопросам. В «Открытии» была другая история: Носов пришел на должность CDO в финансовый блок, однако через полгода было принято решение, что это больше техническая роль и ее надо развивать в ИТ. В «Ростелекоме» функция CDO возникла в ИТ-блоке, но сейчас также находится в процессе миграции – руководство ищет оптимальную модель.

От хозяина до стюарда

Сейчас появляется все больше компаний, обозначаемых как data-driven business, когда сервис, построенный на данных, по сути является главным продуктом компании. В этом случае человек, отвечающий за работу с данными, фактически является «хозяином» основных активов. Западные аналитики высказывают мнение, что он имеет все возможности стать первым лицом организации.

«На Западе тема CDO стартовала ненамного раньше, чем России, и особой продвинутости у них нет. Более того, они довольно редко погружаются в бизнес-задачи и обычно ограничиваются техническими проблемами», Олег Гиацинтов, технический директор DIS Group

По мнению Шамсутдинова, в какой-то степени CDO действительно можно считать «серым кардиналом» – человеком, который в определенных видах бизнеса знает всю бизнес-структуру и все процессы, вплоть до самых низких уровней. Однако такое, конечно, возможно далеко не везде.

Есть большая разница, занимается ли CDO прямым извлечением ценности из данных или приносит пользу опосредованно, обеспечивая доступность данных для бизнес-подразделений. Те, кто извлекает из данных прямую прибыль, как правило, работают в небольших компаниях, созданных специально для этого. Большинство предприятий, особенно производственных, работают по-другому, в них роль CDO все-таки больше сервисная – обеспечение доступности данных и их качества.

***

В завершение дискуссии журнал «Директор информационной службы» (CIO.ru) объявил об учреждении премии CDO Award, призванной отметить успехи компаний по построению бизнеса, основанного на данных, и конкретных CDO в популяризации своей профессии. Результаты будут объявлены на следующем форуме Big Data.

 

 

www.cio.ru

Кто такой CDO? Лидер, создающий из данных ценности для бизнеса | Вестник цифровой трансформации

Директор по данным контролирует широкий спектр связанных с данными функций, помогая организации извлечь максимум из того, что может оказаться ее самым ценным активом.

Из всех новомодных руководящих должностей, связанных с технологиями, должность директора по данным (CDO, Chief Data Officer) является главным кандидатом на то, чтобы остаться в компании надолго. В большинстве случаев директор по данным отвечает за выполнение различных связанных с данными функций, к которым могут относиться управление данными, обеспечение их качества и формирование стратегии данных. Кроме того, на него возложена ответственность за бизнес-анализ – процесс извлечения из данных ценных сведений. Некоторые функции, касающиеся управления данными, могут быть переданы ИТ-службе, а функции анализа – главному аналитику, чья зона ответственности, по мнению многих, пересекается с зоной ответственности директора по данным.

Журнал «Директор информационной службы» (CIO.ru) учредил премию – CDO Award.

Целью этой премии является не только рассказ об опыте компаний, но и популяризация образа CDO как ключевой фигуры реализованных проектов. Желающие рассказать о себе могут написать нам по адресу [email protected]

Впрочем, какими бы ни были конкретные обязанности директора по данным, к 2019 году, как прогнозируют в Gartner, эта должность появится в 90% организаций. Несложно понять, почему. Во многих компаниях не только боятся связанных с данными негативных последствий (некоторые уже пострадали от них), но и вынуждены решать фундаментальную дилемму данных.

«Представьте, что я традиционный ИТ-директор, и одна из моих обязанностей – это управление постоянными затратами, – указал директор по данным компании Dun & Bradstreet Энтони Скриффиньяно. – И тут мне говорят, что все поступающие потоки данных нужно где-то хранить, причем храниться они должны вечно, поскольку ценность их очень высока. После таких слов мой мозг просто готов взорваться. Старые методы захвата всех доступных данных для их последующего анализа и извлечения ценностей в сегодняшнем мире не работают. Некоторые данные действительно необходимо принимать и хранить. О других достаточно знать местонахождение и характер изменения. И наконец, какой-то объем данных имеет смысл хранить в течение короткого времени».

Роль и зона ответственности директора по данным

Большинство директоров по данным уже имеют в своем распоряжении независимую от ИТ-службы команду (или занимаются ее выстраиванием). Организованный в 2016 году Gartner опрос директоров по данным, главных аналитиков и прочих специалистов, занимающих сходные должности, показал, что у большинства из них имеется своя собственная группа, по численности значительно уступающая ИТ-службе. Бюджет ее в среднем составляет 21% от бюджета ИТ-службы организации. Впрочем, бюджет и численность подразделения могут значительно вырасти, если директор по данным сумеет доказать свою ценность для организации.

«Несмотря на то что некоторые руководители ИТ-служб и технические директора рассматривают учреждение должности директора по данным как посягательство на свою территорию ответственности, большинство из них рады передать дилемму данных кому-то другому, – указал аналитик, вице-президент Gartner по исследованиям Эндрю Уайт. – У них просто не остается времени на то, чтобы оптимизировать структуру данных. Таким образом, роль директора по данным получает легитимный статус».

Более двух третей директоров по данным, принимавших участие в опросе Gartner, сообщили, что к зоне их ответственности относятся качество данных, манипуляции над данными, управление основными данными, а также информационная стратегия, наука о данных и бизнес-анализ. Но директора по данным не должны разбрасываться. «Директор по данным, приносящий бизнесу дополнительные ценности, не отвечает за управление данными, – подчеркнул Уайт. – Эти вопросы отдаются на откуп технологам. Директору по данным следует сконцентрировать внимание на стратегии, выборе приоритетов и бизнес-сценариях. Он действует от имени других руководителей бизнеса. Иногда обстоятельства складываются так, что некоторые директора по данным вынуждены заниматься и управлением данными. Причем, по их же собственному свидетельству, особого прогресса они здесь не добиваются, увязая в спорах о технологиях».

Директор по данным против главного аналитика

«Несмотря на то что директор по данным и главный аналитик – это две разные роли, поручить их следует одному человеку, – считает партнер кадрового агентства BrainWorks Гай Гомис. – Лучшие специалисты сочетают в себе две эти роли. Большинство высококласных специалистов в области анализа хотят вырабатывать стратегию данных, назначать порядок работы компании с данными и владеть средствами анализа. Конечно, в этом есть определенный смысл. Извлечение из данных ценностей зависит именно от анализа, и он очень важен. Вместе с тем вам понадобятся продуманная стратегия данных и хорошее управление данными, иначе качественных данных для анализа вы просто не получите. Таким образом, лучше всего иметь в организации директора по стратегии данных и анализу, который будет заниматься как данными, так и анализом, поддерживая тесные взаимоотношения с ИТ-директором».

Кому должен подчиняться директор по данным?

Гомис полагает, что директор по данным должен подчиняться генеральному директору или директору по операциям и стоять на одной ступени с ИТ-директором и директором по маркетингу. Однако опрос, проведенный Gartner, выявил, что в большинстве компаний дело обстоит не так. Только 40% респондентов подчиняются генеральному директору или директору по операциям. В подчинении ИТ-директора находятся 16%, а 11% подчиняются старшему вице-президенту либо вице-президенту, не входящему в состав высшего руководства. Финансовому директору подчинены 5%, а начальниками остальных являются различные руководители технических подразделений.

Скриффиньяно, подчиняющийся непосредственно генеральному директору Dun & Bradstreet, считает, что однозначного ответа на вопрос, кому должен подчиняться директор по данным, не существует. «Я видел, что функции директора по данным выполняют в финансовой и ИТ-службе, в маркетинговом и научно-исследовательском подразделении и даже в отделе разработки продуктов, – признался он. – Иногда эта новая должность учреждается человеком, перегруженным собственными обязанностями, и возникает в подразделении, которым руководит ее создатель. Однако из этого не следует, что директор по данным должен непременно оставаться в указанном подразделении».

Какие качества должны быть присущи директору по данным?

Какими же навыками должен обладать директор по данным? «Сейчас у 70% имеется математическое образование, а у 30% – инженерное, – сообщил партнер кадрового агентства SPMB Майк Дунан. – Думаю, что в дальнейшем инженерное образование будет у 70%, потому что математики часто любят экспериментировать и отстаивать свою точку зрения на данные, вместо того чтобы создавать инфраструктуру для правильного использования данных и оказания бизнесу помощи в принятии решений».

Гомис заметил, что ему доводилось встречать и директоров по данным с маркетинговой подготовкой. Некоторые из них имеют степень MBA и никогда раньше не занимались анализом данных. «Большинство из них потерпели неудачу, – признал он. – Но в компаниях их навыки считались важнее навыков аналитиков».

Отрицательную роль играют неверные ожидания, обусловленные стереотипами, присущими многим директорам по данным. «Глядя на тех, кто занимал должность директора по данным и главного аналитика в последние три года, можно заметить, что текучесть кадров здесь довольно велика, – указал Гомис. – А после разговора с ними и их бывшими работодателями мы приходим к выводу, что ожидания компаний и кандидатов не совпадали».

Зачастую проблема нереалистичных ожиданий исходит от работодателя. «Главная ошибка руководства организаций заключается в том, что, закрыв вакансию, они уже считают проблему решенной, – пояснил Джастин Черилли, возглавляющий направление данных и анализа в консультационной компании Russell Reynolds Associates. – На самом деле, приняв человека на работу, вы только приступаете к устранению назревших проблем. Начинают возникать вопросы: кто у нас работает, что представляют собой наши процессы, как нужно изменить нашу культуру. Генеральный директор требует от директора по данным изменить все, но при этом не желает менять привычный порядок работы».

Вакансии директора по данным

Должность директора по данным востребована в самых разных отраслях, включая розничную торговлю, средства массовой информации, сферу финансовых услуг, высшего образования и государственного управления.

Из требований, предъявляемых к директору по данным, мы видим, что к зоне его ответственности относится представление данных в качестве важной составляющей стратегии роста, определение политик доступа к стратегическим данным, разработка и реализация централизованной стратегии данных для увеличения доходов, контроль за управлением данными, инвестиции в данные и организация соответствующего партнерства, а также выработка стратегии совместно с представителями высшего руководства.

Компании ищут высокомотивированных и квалифицированных новаторов, которые уже достигли ощутимых результатов и обладают опытом руководства подразделениями анализа и управления данными в течение семи и более лет.

– Minda Zetlin. What is a chief data officer? A leader who creates business value from data. CIO. 2017

www.cio.ru

cdo — перевод — Английский-Русский Словарь

en ordered release. Many detainees have been held beyond the one-year maximum period, with TADO orders signed only on a date long after arrest or Chief District Officers (CDOs) of different districts issuing orders of detention in turns to the same person.

UN-2ru Многие арестованные находятся под стражей свыше максимального оговоренного периода в один год, причем ордеры на арест по Указу ТАДО подписываются постфактум, после совершения ареста, либо главы различных округов (ГО) поочередно выдают ордеры на арест одних и тех же лиц.

en Every bond and CDO salesman, subprime lender and swap trader is gonna be there.

OpenSubtitles2018.v3ru Там продавцы СDО, займодавцы субстандартов, торговцы свопами.

en This program purpose is to provide the file exchange between computers using e-mail (standard e-mail protocols SMTP & POP3 are supported, Microsoft Exchange Server on protocols CDO 1.1, MAPI are also supported).

Common crawlru Данная программа призвана обеспечить обмен файлами между несколькими компьютерами посредством электронной почты (поддерживается стандартные почтовые протоколы Internet – SMTP и POP3).

en Mortgage delinquencies went up and the CDOs got more valuable.

OpenSubtitles2018.v3ru Невыплаты по ипотекам возросли, а СDО подорожали.

en Mortgage banks kept some claims on their books, but sold most of them to investment banks as “mortgage-backed securities.” The investment banks blended these securities into “asset-backed securities” and “collateralized debt obligations” (CDOs) and sold them on to financial institutions throughout the world.

News commentaryru Инвестиционные банки помещали данные залоги в «ценные бумаги, обеспеченные активами» и «облигации, обеспеченные долговыми обязательствами» и продавали их финансовым учреждениям по всему миру.

en The Ministry of Amerindian Affairs created positions for # ommunity Development Officers (CDOs) in each region

MultiUnru Министерство по делам индейцев учредило десять должностей сотрудников по развитию общин (СРО), по одному в каждом районе

en The PSA allows for a person who allegedly threatens the “sovereignty, integrity or public tranquillity and order” of Nepal to be detained for up to 90 days without charge by order of the CDO (see A/60/359, paragraph 15).

UN-2ru Этот Закон позволяет распоряжением главы окружной гражданской администрации — управляющего округом — заключать под стражу человека, от которого, как предполагается, исходить угроза «суверенитету, целостности или общественному спокойствию и порядку» Непала, на срок до 90 дней без предъявления ему обвинения (см. пункт 15 документа А/60/359).

en I took a good hard look at the CDOs you want to short.

OpenSubtitles2018.v3ru Я изучил СDО, которые вы хотите шортить.

en In case of the death of the victim, the nearest kin has to present the copy of the decision made by the court for the compensation along with an application to the CDO of that district and where the victim was kept in detention, and the CDO has to compensate the relative within # days

MultiUnru В случае смерти потерпевшего его ближайший родственник должен представить копию решения суда о компенсации, а также заявление на имя ГО этого округа и округа, на территории которого потерпевший содержался в заключении, и ГО должен выплатить родственнику компенсацию в течение # дней

en Two girls who, according to the initial detention orders signed by the CDO, were 15 years old, were held under TADO in Kapilvastu District from 27 April 2005 and rearrested immediately after their release by a court on 5 September 2005; the District Police Office provided false information to the police human rights cell in response to OHCHR-Nepal’s inquiries.

UN-2ru Две девочки, которым, согласно начальным ордерам на арест, выданным главой округа, было 15 лет, содержались под стражей согласно Указу ТАДО в округе Капилвасту с 27 апреля 2005 года, причем сразу после освобождения по решению суда 5 сентября 2005 года они были подвергнуты повторному аресту; окружное полицейское управление в ответ на сделанные Отделением УВКПЧ в Непале запросы дало ложную информацию полицейской группе по правам человека.

en In the Banke Prison incident mentioned under article 2, NHRC has decided that the death had occurred owing to the lack of sensitivity and vigilance on the part of the CDO, Police Inspector and police personnel regarding the right to life of the prisoners.

UN-2ru Что касается случая в тюрьме Банке, о котором упоминалось в связи со статьей 2, то НКПЧ приняла решение, что смерть наступила из-за халатности и неуважения прав человека заключенных со стороны отношения ГО, инспектора полиции и сотрудников полиции.

en THE CDOs WERE SOLD TO CUSTOMERS AS » SAFE » INVESTMENTS.

OpenSubtitles2018.v3ru ƒолговые об € зательства продавались клиентам как » надежные » инструменты.

en We can also add to these financial risks the massive problems of bond insurers that guaranteed many of the risky securitization products such as CDOs.

ProjectSyndicateru К этим финансовым рискам можно добавить огромные проблемы, испытываемые сегодня специализирующимися на облигациях страховыми компаниями, которые гарантировали многие из рискованных продуктов секьюритизации, как, например, обеспеченные долговыми обязательствами облигации.

en For investors who owned CDOs, credit default swaps worked like an insurance policy.

OpenSubtitles2018.v3ru редитные дефолтные свопы играли роль страхового полиса дл € инвесторов, владеющих долговыми об € зательствами.

en CDOs work to provide a closer link between Amerindian communities and the Ministry of Amerindian Affairs.

UN-2ru Эти СРО занимаются обеспечением тесной связи между общинами индейцев и министерством по делам индейцев.

en Eventually, however, the uncertainty created by these CDOs nearly brought down the entire US banking system.

News commentaryru В конечном счёте, однако, неуверенность, созданная этими CDO, практически свалила всю американскую банковскую систему.

en Investment banks then earn fees for re-packaging these securities in tranches of collateralized debt obligations, or CDO’s (and sometimes into CDO’s of CDO’s).

News commentaryru Тогда инвестиционные банки получают доход за то, чтобы повторно оформить эти ценные бумаги в транши облигаций, обеспеченных долговыми обязательствами, или CDO (а иногда в CDO других CDO).

en How much safer, however, depends upon the returns on the pool of bonds that compose the CDO.

News commentaryru Насколько безопаснее, зависит, однако, от прибыли с пула облигаций, которые составляют CDO.

en Mortgage assets and leveraged loans created in huckster shops, carved up and buried in “CDO squareds” (securitizations wrapped in other securitizations), and characterized by progressively more obscure, more contingent, and more complex orders of priority for allocating cash flows have no place in capital markets.

ProjectSyndicateru На фондовых рынках нет места для ипотечных активов и ссуд компаниям, погрязшим в долгах, которые были созданы мелочными спекулянтами, и которые были поделены и похоронены в «обязательствах, обеспеченных долговыми обязательствами» (серьюритизации обернутые в другие секьюритизации), и которые характеризуются гораздо более неясной, более условной и более сложной степенью приоритетности распределения потоков наличных средств.

en 23 For we labor diligently to write, to apersuade our children, and also our brethren, to believe in Christ, and to be reconciled to God; for we know that it is by bgrace that we are saved, after all we can cdo.

LDSru 23 Ибо мы усердно трудимся для писания, дабы аубедить наших детей, а также и наших братьев уверовать во Христа и примириться с Богом; ибо мы знаем, что именно бблагодатью мы спасаемся, после того, как всделаем всё, что можем.

en And this will go on and on with more and more synthetic CDOs.

OpenSubtitles2018.v3ru И так возникают всё новые и новые СDО.

en ordered release. Many detainees have been held beyond the one-year maximum period, with TADO orders signed only on a date long after arrest or Chief District Officers (CDOs) of different districts issuing orders of detention in turns to the same person

MultiUnru Многие арестованные находятся под стражей свыше максимального оговоренного периода в один год, причем ордеры на арест по Указу ТАДО подписываются постфактум, после совершения ареста, либо главы различных округов (ГО) поочередно выдают ордеры на арест одних и тех же лиц

en The CDO market, however, was concentrated: six or seven issuers controlled most of the market, and this market ended up representing 50% of the entire revenues to be gained through ratings.

News commentaryru Рынок CDO, однако, был сконцентрирован: шесть или семь эмитентов контролировали большую часть рынка, и когда этот рынок внезапно обвалился, то 50% от всех доходов должны были быть получены через рейтинги.

en The investment banks then sold the CDOs to investors.

OpenSubtitles2018.v3ru » нвестиционные банки, затем продавали долговые об € зательства инвесторам.

en That is a CDO.

OpenSubtitles2018.v3ru Это и есть СDО.

ru.glosbe.com

Отправить ответ

avatar
  Подписаться  
Уведомление о